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道可特聚焦 | 企业融资方式的分类与解读(二)

摘要:从定义上讲,融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段,或为取得资产而集资所采取的货币手段。现行企业因股东出资而设立,企业的日常运营及发展壮大离不开资金的支持,故融资行为贯彻企业发展的始终。在此,本期道可特聚焦特就企业融资方式的分类进行解读。

上一期的文章从狭义上和广义上分别解读了融资的定义,并将企业融资的方式分为三大类。北京市道可特律师事务所公司业务团队将继续介绍类金融融资和金融融资两大类别。

二、类金融融资

类金融融资,通俗地讲就是和金融融资相近的一种方式,是指从消费者手中拿到钱并且不支付消费者利息,用于本企业扩张的一种金融模式。主要有商业保理、融资租赁、典当、小额贷款公司、私募股权投资、股权众筹、股权质押、动产浮动质押、仓单质押、保单质押贷款等10种方式。

融资租赁(Financial Leasing)又称设备租赁(Equipment Leasing)或现代租赁(Modern Leasing),是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择,出资向供货人购买租赁物,并租给承租人使用,承租人向出租人支付租金,在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有,承租人拥有租赁物件的使用权。资产的所有权最终可以转移,也可以不转移。

私募股权投资(Private Equity,简称PE),是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。从投资方式角度看,私募股权投资是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

股权众筹是指,公司出让一定比例的股份,面向普通投资者,投资者通过出资入股公司,获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。另一种解释就是“股权众筹是私募股权互联网化”。

三、金融融资

金融融资主要有银行贷款、信托贷款、银行承兑汇票、信用证、内保外贷、公司债、金融租赁、银行保理、存单质押、企业债券、优先股、资产证券化、上市公司、新三板企业、商业承兑汇票、前海跨境人民币贷款、福费廷、贸易融资、应收账款质押贷款、上海自贸区跨境人民币境外借款等20种方式。

银行贷款是目前债权融资的主要方式,其优点在于程序比较简单,融资成本相对节约,灵活性强,只要企业效益良好、融资较容易,缺点是一般要提供抵押或者担保,筹资数额有限,还款付息压力大,财务风险较高。

信用证融资是国际贸易中使用最为广泛的融资产品,信用证的优点及生命力正是能为买卖双方提供融资服务。信用证融资是银行一项影响较大、利润丰厚、周转期短的融资业务,银行都把贸易融资放在重要地位。但银行的信用证融资会产生导致妨碍银行自身生存与健康发展的风险,这些风险甚至扰乱正常的金融秩序,所以必须对其风险进行控制。

公司债券是指公司依照法定程序发行的,约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式,基于公司债券的发行,在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此,公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。

新三板挂牌企业主要的融资方式是定向发行股票融资。根据《非上市公众公司监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》等规定,新三板简化了挂牌公司定向发行股票核准程序。新三板允许公司在申请挂牌的同时定向发行股票融资或挂牌后再提出定向发行股票。

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